【重点关注】：

因上周五美农业部利多供需报告带来的后续买盘、中国意外进口12万吨美国大豆及美元疲软共同推动近月大豆合约走高，5月收高于960，11月跌至935。运输问题正在限制巴西大豆出口，阿根廷和中国之间的贸易分歧可能也是导致中国进口美豆的原因之一。上周发往中国的美豆检验量仅为17.6万吨。

2、“中粮”系整体小幅减持豆粕1009空单。昨日整体持仓上豆粕1009集中减仓，豆油1009也小幅减仓。

3、海关公布3月进口大豆同比增长3.93%至401万吨，略低于市场此前预计进口450万吨。4月预计进口390万吨。

4、海关公布3月进口植物油56万吨，环比上月的37万吨增长51.35%，同比下降13.05%。1-3月进口植物油较2009年同期的146万吨增加1.1%至148万吨。

5、MPOB公布的数据显示，3月份毛棕榈油产量超市场预期环比增长20%至139万吨，3月份出口环比增长7.7%至139万吨，3月末结转库存环比下降7.5%至165万吨。而4月前十日的出口下滑30%以上及印度中国的需求减少。中国3月预计到港62万吨。港口棕榈油库存略降至53.8万吨。棕榈油基本面较弱，价差走低时继续建立买豆油抛棕榈油的头寸。

6、国家有关部门已要求对阿根廷豆油进口风险做重新评估，主要包括溶剂残留对加工精炼的成本影响等。目前正在途中运往我国的阿根廷豆油不会受到限制，相关部门已经允许在目的港卸货，4月份进口豆油受影响不大，不过进口限制措施实施力度和持续时间尚不明确，后期进口豆油受到的影响还有待观察。

7、近期出台进一步紧缩信贷政策的可能性不大，政府会继续通过发行央票和公开市场操作来管理流动性，提高存款准备金率的可能性降低。关注今日上午发行一年期央票的规模与利率，将对市场预期与后期走势产生影响。

8、高盛昨日商品观察认为，能源和工业金属价格回到2008 年水平。波动性降低意味着，随着经济复苏的范围不断扩大，价格仍在向更加正常的水平反弹。突破之前的交易区间意味着大宗商品价格突破了正常或均衡价格。然而，尽管油价突破了85美元/桶而且铜价接近8000 美元/吨，但原油和铜价隐含波幅的继续下降表明近期的涨势更可能是能源和工业金属价格延续了2009年以来的复苏势头。经济复苏范围的扩大提高了美国的实际利率，并下调黄金的预估值。尽管看好玉米，但由于年度库存较高而下调玉米价格预测。

小结：市场重点关注新季作物播种的天气与种植进度。外盘利空基本面压力仍有待释放、国内短期政策支撑与商品市场目前的多头市场氛围（尽管宏观风险仍存）使油料油脂仍以窄区间小幅上行行情为主。

【现货报价】：

哈尔滨国产大豆3740（-40）元/吨，张家港进口二等大豆3520（-30）元/吨；华东地区四级豆油现货报价7450（0）元/吨左右；张家港43％豆粕3月合同价3060（+110）元/吨；菜籽江苏现货4000（0），菜籽油湖北现货报价8200（0）元/吨；张家港24度熔点棕榈油现货议价6950（0）元/吨。

【进口成本与盈亏参考】：

马来西亚4月船期进口棕榈油成本7351（0）元/吨，按大连棕榈油1009收盘的7024计算亏损4.45%；

美湾大豆明年6月船期进口大豆完税成本3582（-618）元/吨，套保亏损10元；巴西明年6月船期进口大豆完税成本3500（-30）元/吨，套保盈利73元；阿根廷6月船期进口大豆完税成本3457（=18）元/吨；

加拿大5月船期进口油菜籽成本为3941（-9）元/吨，换算菜油价格6480（-20）元/吨，进口盈利27.38%；

阿根廷4月船期进口毛豆油成本价7448（-65）元/吨，6月船期进口毛豆油成本价7533（-143）元/吨。http://www.grainyq.com